A Soma das Poupanças Determina o Investimento?

Na visão tradicional a taxa de investimento depende da taxa de poupança agregada da economia. A poupança agregada por sua vez é determinada pela soma das taxas de poupança privada, pública e externa. O objetivo deste trabalho é mostar como que, ao contrário, mesmo à longo prazo, é a taxa de investimento que determina a taxa de poupança agregada da economia (que, ex-post, necessariamente aparecerá distribuída entre aqueles três tipos de poupança).

Iremos também criticar a idéia difundida de que captar recursos externos sempre é bom , idéia que é fruto de mais confusões sobre a relação entre fluxos de capitais, “poupança externa” e gastos em investimento produtivo. Finalmente indicamos brevemente como a questão do financiamento externo e do setor público da economia brasileira deve e pode ser tratada de forma mais relevante.

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